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Affaire Gribkowsky – l’Aveu sous forme d’épilogue

Isolé, Gerhard Gribkowsky, ancien banquier de la BayernLB était en pourparlers depuis 10 jours avec la justice pour résoudre son cas et éventuellement passer aux aveux. Dans le droit allemand, les règles de procédure pénale permettent de parvenir à un accord sur le déroulement de l’affaire. Un accord sous la forme d’une confession. C’est en cela que le banquier allemand a avoué avoir touché un pot de vin de Bernie Ecclestone.

Depuis plus d’une année, les lecteurs de Tomorrownewsf1.com sont au courant de cette affaire qui n’éveillait pas l’attention des autres médias. Une affaire de corruption estimé à 44 millions de dollars et ayant pour toile de fond la vente de la Formule 1 au fonds d’investissement anglais CVC Capital. Gribkowsky était le représentant de la banque BayernLB qui disposait de 47,2% du capital de la Formule 1 alors et était le plus gros actionnaire de l’époque. La banque allemande, via une holding nommée Speed Invest avec Lehman Brother et JP Morgan Chase disposaient 75%, hérité de la faillite de l’empire de Leo Kirch en 2002. Le pot de vin était destiné à favoriser la vente à un prix avantageux. Précisons que CVC Capital a indiqué ne pas être au courant de la participation du banquier sur son dossier de rachat en 2005.

L’aveu du banquier allemand est intéressant à plus d’un titre. Certes il a avoué avoir touché 44 millions de dollars de pot de vin, mais il a aussi précisé les circonstances. Gribkowsky indique que Bernie Ecclestone avait menacé de reprendre son affaire au détriment de BayernLB, une déclaration annoncé comme mensongère par Ecclestone mercredi soir. Toutefois, le banquier indique qu’Ecclestone lui a proposé de l’aider à vendre la Formule 1 et devenir en échange consultant pour lui. Reste que la somme de 44 millions est énorme, alors que 10 millions de dollars semblait plus raisonnable. Ce qui soulève d’autres questions.

Avec cet aveu, Gribkowsky réduit sa peine à 7 ans et 10 mois au lieu des 14 ans initiaux. Toutefois si une décision de cette affaire devrait être attendue d’ici une semaine, le droit allemand prévoit la clémence lorsque l’accusé assiste le tribunal à déterminer les faits qui ont conduit à sa condamnation. Ce qui renvoie à Bernie Ecclestone. Selon The Telegraph si les procureurs de Munich décident d’aller en direction de l’argentier de la F1, ils devraient convenir à un règlement financier plutôt qu’un long procès couteux en temps avec un milliardaire octogénaire.

Notons que certains analystes ont indiqué que la vente au CVC Capital aurait coûté 1 milliards de dollars à Bernie Ecclestone et que le processus d’introduction en bourse de la discipline va compliquer certains dossiers.

A Londres, Ecclestone est insouciant et aurait déclaré au quotidien anglais Daily Telegraph en commentaire hier soir : « Le pauvre gars subit depuis 18 mois. Il aurait dit n’importe quoi pour se sauver. Il allait être enfermé, quoi qu’il arrive. » Cyniquement votre, avant d’ajouter : « Je suis dramatiquement occupé en ce moment donc la dernière chose dont j’ai besoin est de revenir là-bas ». Par là-bas, Ecclestone désigne Munich pour répéter son témoignage.

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CVC Capital valorise la F1 7,2 milliards d’euros

CVC Capital Patners a indiqué sur son site internet que plusieurs fonds génés par la Compagnie Waddel & Reed Investment Management Compagny et Ivy Investment Management ont convenu aujourd’hui d’investir une somme de 500 millions de dollars (395 millions d’euros) en Formule 1 qui valorise cette dernière 9,1 milliards de dollars, soit 7,2 milliards d’euros en augmentant sa part à 20,9% (passant de 6,5 % à 20,9%)

En Mai dernier, la même société Waddel & Reed, associé à  Norges Bank et Blackrock Investiment  avaient acquis un total de 21 % de la Formule 1. Ce qui signifie que la société Waddel & Reed est désormais le deuxième actionnaire derrière CVC Capital.

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Avant Poste – L’après Bernie

Dimanche soir, l’émission « TomorowLine » du GP du Canada  2012, qui a été dominée par Lewis Hamilton devant Romain Grosjean et Sergio Perez, revient sur les détails en coulisse de l’après Bernie.

Voir la vidéo TomorrowLine en cliquant ici

L’introduction en bourse de la Formule 1 a été décalé jusqu’en Septembre, toutefois ce n’est pas l’unique événement qui se déroulera. En effet, en parallèle le dossier du remplacement de Bernie Ecclestone est très actif.

Le fond d’investissement CVC Capital Patners fait actuellement étudier, très activement et dans les plus brefs délais, la succession de Bernie Ecclestone. Une annonce qui fait office de serpent de mer depuis plusieurs années, mais qui devrait être réalité pour cette fin d’année 2012. Le motif principal est que CVC Capital souhaite tourner une page avec l’introduction en Bourse à Singapour.

Une liste de 10 noms a été présentée au fond d’investissement anglais par un chasseur de tête mandaté depuis plusieurs mois, avec un objectif : être opérationnelle dans les trois mois.

Tout ceci est intéressant, mais Bernie Ecclestone gardera son siège au conseil d’administration, mais devrait aussi rester comme consultant de son remplaçant. Une manière de rester influent en Formule 1, sans avoir de rôle exécutif.

Toutefois, l’âge de Bernie Ecclestone pose problème. Il semblerait de plus en plus clairement qu’une clause de Préemption ait été signée entre CVC Capital et la famille Ecclestone pour l’avenir. Cette clause permet de maintenir l’argentier de la F1 indirectement en Formule 1 jusqu’à sa mort. Ensuite, les parts détenues (5,3% en propre + 8,5% via Bambino Trust, propriété de ses filles) seraient prioritairement reprises par CVC Capital Partners. Un parfum de l’Oréal en Formule 1 donc.

Ce qu’il faut enfin comprendre de cette introduction en bourse prochaine. Est que la Formule 1 changera en profondeur et plus rien ne sera comme avant.

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La Formule 1 augmentera de 9,2% par an son chiffre d’affaire d’ici 2016

Selon la banque suisse UBS les revenus de la Formule 1 progresseront en moyenne de 9,2% par année jusqu’en 2016, à partir de 2011.

Selon un rapport daté du 21 Mai, l’Union des Banques Suisses (qui est aussi sponsor principal de la Formule 1), indique que le chiffre d’affaire de la discipline pourrait atteindre les 1.9 milliards d’euros (2.37 milliards de dollars) en 2016. Le rapport indique que le bénéfice avant impôts progressera lui de 7.6% par année sur la même période.

Cette augmentation  ne serait pas basée sur les mêmes résultats que lors de la précédente croissance. En effet, les droits TV et les redevances circuits ne seront pas les principaux vecteurs de croissance pour la Formule 1 pour les cinq prochaines années. Selon le rapport d’UBS c’est une augmentation significative de la publicité sur les circuits et le sponsoring direct de la Formule 1 qui seront en lumière.

En 2007, CVC Capital avait absorbé la société AllSport Management pour 350 millions de dollars. Cette dernière réalise environ 350 millions d’euros de chiffre d’affaire pour l’année 2011. Dans ce domaine la Formule 1 rattrape son retard par rapport à d’autre discipline, mais reste en retrait. Songez que la FIFA fait facturer pour 5 ou 6 partenaires seulement la modique somme de 100 millions d’euros, soit un revenu sponsoring pour la Coupe du Monde de 600 millions d’euros minium. Il n’est pas impossible que la Formule 1 tende vers le même principe que la FIFA à terme pour maximiser son impact publicitaire et sponsoring à terme.

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Bourse – CVC Capital vise les fonds d’investissements plutôt que les souverains

L’introduction en bourse à Singapour de la Formule 1 agite le petit monde du business. Alors que CVC Capital a déjà débuté sa prévente d’action la semaine dernière pour 1,25 milliards de dollars : Waddell & Reed a investi 850 millions d’euros, la Norges Bank et BlackRock a acheté pour 240 millions d’euros et 160 millions d’euros pour Black Rock , un détail surprend : l’absence de fond souverain.

Selon Skynews, CVC Capital Partners courtise activement des sociétés d’investissements privés en priorité. Elton Park Capital Management, Fidelity Investments, Newton Investment Management, Och—Ziff Capital Management, Sorros Fund Management et le fond Tiger. Une sorte de Who’s who du monde de l’investissement. Toutefois, hormis la Norges Bank Investiment Management, annoncée la semaine dernière, il n’y a pas de fond souverain. Pourtant, il y a eu des discussions avec Temasek Holding, le fond de Singapour, mais ces derniers ont préféré être administrateur indépendant au lieu d’être actionnaire.

Ce que recherche CVC se sont des actionnaires ayant un sens de la gestion d’investissement. Ce qui signifie que la stratégie rentière des fonds souverains n’est pas dans la stratégie du CVC qui visiblement souhaite une volatilité des actions de la F1.

Une stratégie opposée à celle de Bernie Ecclestone pour l’établissement du chiffre d’affaire de la Formule 1. Un paradoxe intéressant. En effet, les circuits du calendrier sont principalement financés par les Etats, via les fonds souverains, mais ses derniers ne sont pas jugés assez sérieux pour devenir actionnaire de la Formule 1.

Notons que tout l’intérêt d’une introduction en bourse publique est que c’est justement public. Rien n’empêchera un fond souverain d’investir massivement pour prendre une participation à terme.

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La guerre secrète FIA – Ecclestone sur les Accords Concordes 2013 – 2020

La Fédération Internationale de l’Automobile (FIA) a nommé récemment la banque d’affaire Lazard comme conseiller sur le dossier de l’introduction en bourse de la Formule 1 à Singapour. L’objectif, trouver un moyen d’obtenir plus d’argent.

Cette information est importante car elle résulte de la longue bataille entre Jean Todt et Bernie Ecclestone dans les coulisses de la Formule 1. Depuis l’avènement du français à la tête de la FIA fin 2009, l’argentier de la Formule 1 n’a cessé de provoquer et passer outre les pouvoirs de la Fédération. L’exemple du moteur V6 1600cm3 en Juin dernier est le plus spectaculaire de cette lutte. Le Conseil Mondial de la F1 a validé par deux fois le projet du 4cyl initié par Todt. Toutefois, la Commissions F1 a pris la décision de miser sur un V6. Une humiliation.

Aujourd’hui, c’est au tour de Jean Todt de revenir dans la course avec cet accord avec Lazard. L’objectif est de remiser l’accord signé en 2001 pour obtenir, pour une durée de 100 ans, les droits de la Formule 1 pour la modique somme de 360 millions d’euros environ. Entre 1995 et 2009, la FIA touchait environ 7 millions d’euros annuellement de la Formula One Management. Mais, depuis 2010 et l’introduction de l’accord 2001, la FIA ne s’y retrouve plus. L’argent des droits de 100 ans a été remis à l’Institut FIA, tandis qu’il existe un accord parallèle valable jusqu’en 2016, permettant à la Fédération de toucher environ 6,5 millions d’euros par année. Ce qui représente 75% du budget du régulateur.

Sur la demande de la FIA, une augmentation significative aurait été demandée au fond CVC Capital, qui aurait refusé le compromis de la Fédération. Un des derniers ressorts pour Jean Todt est de menacer de ne pas signer les prochains Accords Concordes 2013 – 2020. Ce qui explique l’ombre du programme GP1, piloté par Flavio Briatore avec le consentement de Bernie Ecclestone.

Selon SkyNews, l’affrontement entre la FIA et Bernie Ecclestone – CVC Capital en marge de l’introduction en bourse de la Formule 1 à Singapour ajoute une dimension très importante dans l’histoire de la discipline. Peut-être même le plus important.

A force de luttes secrètes entre les deux hommes depuis 2010 sur le sujet du financement de la FIA, il y aura une des deux parties qui sera sacrifiée. Les équipes de Paris souhaitent intervenir maintenant pour profiter de la mise en place de l’introduction en bourse de la Formule 1 pour obtenir gain de cause.

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F1 – Un pacte d’actionnaires pour l’après Bernie favorable au CVC Capital ?

L’introduction en Bourse prochaine de la Formule 1 en Bourse à Singapour permet de comprendre que l’après Bernie Ecclestone est dans l’air. A 81 ans, l’homme n’est pas fatigué, mais il faut anticiper le futur. Il y a quelques semaines le PDG de Nestlé, Peter Brabeck était annoncé dans un poste de responsabilité dans la Formule 1. Dans le Salzburger Nachrichten, l’autrichien a confirmé : « C’est vrai que j’ai accepté de prendre en charge la présidence du conseil de surveillance dans une fonction non-exécutive. Si vous voulons que la Formule 1 soit une entreprise cotée, il est important d’avoir un président indépendant. »

Plus loin, Brabeck indique que tant que Bernie Ecclestone est en bonne santé avec ses capacités actuel, il continuera encore à effectuer sa mission en Formule 1. Mais ensuite ? « Il existe différentes possibilités comme de nouvelles structures, mais aussi réfléchir sur des personnes. Il y a probablement à considérer ses solutions. » lance le patron autrichien.

Mais l’âge de Bernie Ecclestone permet de penser qu’il existe un pacte d’actionnaire  avec CVC Capital Partner, que Nestlé connait bien. Actionnaire à hauteur de 5.3%, Bernie Ecclestone, et via la holding Bambino Trust à 8,5%, est un faible actionnaire sur le papier. De plus, en cas de décès, se sont ses deux filles Tamara et Petra qui héritent de la Formule 1. Mais, il semblerait que la discipline ne soit pas de leurs intérêts premier pour l’instant. C’est ainsi que peut naître, en fonction des déclarations de Brabeck le principe d’un pacte d’actionnaire entre Bernie Ecclestone et CVC Capital, similaire à celui de Nestlé et Liliane Bettencourt avec l’Oréal.

Le groupe alimentaire suisse dispose depuis le 29 Avril 2004 une clause sur les actions de la milliardaire française, nommée : Clause de préemption. Cette dernière correspond à plusieurs cas de figure, mais l’essentiel est que Nestlé dispose d’une priorité sur les parts de la famille fondatrice de L’Oréal et vice versa jusqu’en 2014. En somme, en cas de décès de Mme Liliane Bettencourt, Nestlé s’est engagé à ne pas prendre le contrôle de L’Oréal dans une période de 6 mois. Idem durant la vie de Mme Bettencourt. Un détail intéressant pour l’avenir de la Formule 1.

Actionnaire à hauteur de 63,3%, CVC Capital pourrait céder environ 30% en Bourse de Singapour. En réalité 14,7% provenant de ses propres actions et les 15,3% que détient jusqu’en 2014 l’établissement Lehmann Brother. Le fond d’investissement anglais dispose d’une priorité de rachat de ses parts. Reste donc virtuellement 5,3% que disposent Bernie Ecclestone et probablement les 8,5% de Bambino Trust, auquel CVC Capital pourraient disposer à l’avenir.  En se basant sur un accord similaire à celui conclu entre Mme Bettencourt et Nestlé…

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Bourse F1 – Brabeck président et ajustement sur la valeur

Mouvement autour de la prochaine introduction en bourse de la Formule 1. Peter Brabeck, président de Nestlé, serait bien placé pour obtenir un rôle de président de la Formule 1, en cas d’IPO. Enfin, les médias anglo-saxons ne sont pas vraiment d’accord sur le montant de l’introduction sur les marchés.

Brabeck est un homme qui siège déjà au conseil d’administration de Delta Topco Limited, société basée à Jersey, depuis 2006 et qui dispose de 0.3% du capital (en échange de seulement 27.000 dollars en 2009), qui ont une valeur de 6 millions de dollars aujourd’hui et qui en cas d’introduction en bourse en vaudra 30 millions. Une belle affaire donc. Il semblerait que le conseil d’administration du géant agro-alimentaire suisse est d’accord pour cette nomination de Président de la Formule 1 de l’autrichien. Notons que l’homme siège déjà au conseil du Crédit Suisse, l’Oréal (logique) et d’Exxon Mobil.

2, 2,5 ou 3 milliards introduits à Singapour ?

Les chiffres font tourner la tête et la bataille de source de plus en plus forte. Il y a 15 jours, l’agence Bloomberg annonçait que la Formule 1 introduira seulement 20% de son capital en bourse de Singapour en échange de 2 milliards de dollars. Ce matin, le Wall Steet Journal (concurrent de Bloomberg) annonce une offre à 2.5 milliards dollars, tandis que hier, l’agence Bloomberg réajustait à 3 milliards de dollars.

Depuis le départ, Tomorrownewsf1.com ajuste au chiffre de 2 milliards d’euros les estimations de cette introduction en bourse de Singapour. Le plaçant désormais entre les chiffres du WSJ et Bloomberg. Une chose est toutefois établit. CVC Capital Partner introduira 20% du capital de la Formule 1, reste à savoir sa valeur réelle.

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L’actualité F1 de la semaine 2012 (16)

<p style= »text-align: center; »><img class= »aligncenter » title= »http://www.auto-actu.org/wp-content/uploads/2012/04/Actualit%C3%A9-semaine-16-2012.jpg » src= »http://www.auto-actu.org/wp-content/uploads/2012/04/Actualit%C3%A9-semaine-16-2012.jpg » alt= » » width= »300″ height= »200″ /></p>
Au programme de l’actualité de la Formule 1 cette semaine : l’idée de Grand Chelem de <a title= »Bernie Ecclestone » href= »http://www.auto-actu.org/tag/bernie-ecclestone/ »>Bernie Ecclestone</a>, La rumeur Colin Kolles chez Williams, CVC Capital mandate deux banques et un partenaire de Mercedes souhaite quitter le capital.
<h2 style= »text-align: center; »><strong><a href= »http://www.auto-actu.org/mercedes/lactualite-f1-de-la-semaine-16-2012/ » target= »_blank »>Découvrir l’article complet en cliquant ici</a></strong></h2>

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F1 – CVC capitalise son introduction en bourse avec Goldman Sachs et UBS

<img class= »alignleft » title= »UBS Bourse F1 Singapour » src= »http://www.tomorrownewsf1.com/wp-content/uploads/2010/08/ubs_2-300×221.jpg » alt= » » width= »300″ height= »221″ />CVC Capital Partners a engagé UBS et Goldman Sachs en tant que Joint Global Coordinators pour préparer la prochaine introduction de la Formule 1 en bourse de Singapour, d’ici Juillet 2012 (et probablement pas 2013), selon des sources cités par Reuters.

La semaine dernière, il avait été indiqué que Goldman Sachs n’était pas le seul établissement bancaire à s’occuper de ce programme. La répartition sera la suivante. La banque d’affaire américaine s’occupera du processus d’introduction et des véhicules financiers, tandis que l’Union des Banques Suisses s’occupera de l’introduction grâce à ses bonnes relations à Singapour. Le fond souverain de Singapour, GIC, qui est le principal actionnaire de la banque (6,4%).

Les deux établissements ont refusé de commenter l’information.

Notons que Goldman Sachs et UBS toucheront environ 200 millions de dollars chacun pour ce projet d’introduction. Soit 2% du montant introduit en Bourse.

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